炒股配资太平洋下半年行情大概率向好,紧守白马,拿住白马!

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原标题:下半年行情大概率向好,紧守白马,拿住白马!

2018已过半年,A炒股配资太平洋股经过上半年震荡调整、风格多变的运行后,投资者更期待下半年能有所斩获。下半年A股会如何运行?有哪些投资机会?又将注意什么风险?这些问题投资者尤为关心。《英才》记者走访多位公募、私募基金专业投资人士,以及证券投研机构资深专家,为投资者答疑解惑。

谈洁颖 财通基金权益投资总监

当市场连续下跌或者连续上涨,且超过预期时,通常会伴随着风格切换。

今年以来市场风格变化多端,投资者可能较难把握到确定性的投资机会。从整体来看,我们认为宏观经济会继续处于稳定的局面,哪怕下半年宏观经济增速出现下滑,但内生的质量还是不错的。从这点来看,A股炒股配资太平洋长期走牛的趋势和基础是存在的。

从估值角度来看,万得全A指数的PE已回落至2016年1月底上证综指2638点,且我们认为市场估值结构更合理。目前以金融和白马股为代表的价值类股,估值盈利匹配度较好;以中小创为代表的成长类股,过去2年估值已显著回落。

从盈利增速的角度来看,一季度的A股盈利增速下滑主要是由于去库存,而在今年下半年或有新一轮库存周期的开启,进而会看到盈利增速的反弹。而目前海外事件,比如中美贸易战、叙利亚战争等对全球资本市场形成扰动,我们认为这些事件大概率是市场的噪声,扰动带来的下跌正是中期建仓时点。

总体而言,我们会强调全行业的灵活配置。具体来看,会将部分仓位配置在有把握的消费类行业个股;部分仓位配置于市场主题性热点如云计算、人工智能等,但有些上市公司业绩不一定跟得上,需要通过灵活配置在市场狂热时及时兑现收益;另外,部分仓位用于大类行业资产配置,通过左侧交易做时间的朋友。

从历史经验来看,当市场连续下跌或者连续上涨,且超过预期时,通常会伴随着风格切换。所以当市场经历比较剧烈的震荡时,可能需要提前布局调仓,切勿盲目追高。

张海啸 中海基金投研中心研究部策略分析师

外资偏好的消费类龙头公司增长潜力大,适合长期持有。

放到更长的时间段来看,A股的投资机会在各大类资产中依然比较有吸引力。

当前经济虽然整体承受内部和外部双重压力,但是内外压力相对变化,会导致阶段性投资机会的出现。由于PPI持续超预期向好,企业盈利平稳,在市场内外风险充分释放之后,炒股配资太平洋四中全会召开、外资持续流入等利好因素将会提升风险偏好,带来修复性上涨行情。

从经济周期角度来看,中国目前处于“新经济”快速发展的阶段,新旧动能切换是大趋势。

从板块配置来看,一是中盘股营业收入增速和归母净利润增速明显快于大盘股,业绩确定性高;二是外资偏好的消费类龙头公司增长潜力大,适合长期持有。

从主题投资来看,2018下半年炒股配资太平洋与内需相关的消费升级、改革开放40周年和军工等主题有更好的投资机会。

投资者应当注意三类风险:一是信用风险的继续发酵,目前波及到上市公司的信用风险,在下一阶段可能会引爆城投债违约风险,从而引发市场系统性担忧;二是关注海外流动性收缩的风险,近期香港、阿根廷和土耳其等新兴市场国家出现信用紧缩,需要关注这一传导机制是否对中国产生显著负面影响;三是中美贸易战逐渐演化为长期博弈,需要关注美国贸易政策突变,对中国相关产业造成的超预期冲击。

李琦 弘尚资产首席策略师

市场目前整体估值不贵,后市继续大幅调整空间并不大。

2018年初至今,A股市场整体走势主要表现为“震荡调整,结构分化”特征,上证综指、上证50、沪深300、创业板指数均为负收益。

板块方面,年初至今仅食品饮料、医药、计算机涨幅为正,电力设备、煤炭、非银金融板块均下跌明显,以中证1000指数为代表的中小市值板块个股表现则更差,在金融去杠杆、中美贸易摩擦加剧背景下,市场整体风险偏好收缩明显。

展望下半年,我们认为一方面中美贸易摩擦能否顺利解决,可能将成为影响进出口贸易,宏观经济走势重要变量,同时也会持续压制市场风险偏好;另一方面,国内金融去杠杆政策目前仍然处在持续加码阶段,金融机构资产负债业务重整并未结束,使得中期增量资金入市节奏难以把握,需要持续关注政策变化,这两大因素的可能变化将会成为影响市场走势的关键。

我们倾向认为,中期中美贸易的冲突和博弈将变得习以为常,需要长期保持关注与耐力,目前阶段,仍然处于金融监管升级、信用违约风险持续暴露,中美贸易谈判一波三折的阶段,增量资金入市可能性不大。

短期市场走势仍将以震荡调整为主,风险偏好持续下降,但市场目前整体估值不贵,后市继续大幅调整空间并不大。在控制整体仓位和回撤前提下,聚焦内需型行业,典型的消费、医药、社会服务等,优选行业景气度向上,行业内商业模式领先,管理优秀的龙头公司予以配置。

市场层面,主要的风险来自于:1、金融去杠杆政策持续推进,对于股权质押比例较高可能导致爆仓风险的上市公司需要保持警惕,同时信用收缩导致中小企业现金流压力加大,需要注意回避部分经营性现金流较差,杠杆率较高的上市公司;2、中美贸易摩擦及争端不断,全球贸易及政治格局不稳,美联储货币政策基调变化,均可能成为导致市场微观结构出现进一步恶化的风险因素。

严凯文 华鑫证券高级策略研究员

CDR的进场会带来“估值帽”效应。

2018下半年是以业绩为导向,未来三年复合增速相对稳健的、估值比较合理的企业将进入缓慢上行阶段。其中的典型代表,就是贵州茅台一类的白马股以及蓝筹股,二季度的食品、饮料、医药等板块在筑底后持续上行,下半年可能会有家电板块等白马股延续上行趋势。

创业板中的独角兽需要谨慎对待,尤其是CDR的进场会带来“估值帽”效应,以CDR方式回归A股的公司基本都是行业龙头,如其估值比独角兽低、核心产品与未来成长性又比独角兽具备优势,那独角兽凭什么撑得起高估值。再加上A股去散户化的逐渐深入,理性的价值投资会加速此类股票炒作降温。

地产与银行是投资中的炒股配资太平洋矛盾体,一方面,二者的估值大都处于历史低位甚至个位数PE,拥有稳健的业绩增速,“破净”银行也越来越多;另一方面,却很少有游资敢去触碰地产和银行。

根本原因,还是地产债的集中到期风险以及因日渐趋严的发债审核导致的新、旧债无法衔接导致的运营资金紧张。再加上地产与银行与生俱来的连体性,拖累了银行板块的崛起。返回搜狐,查看更多

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